申银万国：维持海正药业“买入”评级
摘要：海正拥有作为ThermoDox产品全球供应商的优先选择权，可能取得全球供货权。维持年1.11、1.45、1.88元每股收益预测，海正厚积薄发，多项业务进入爆发前夜，维持买入评级。
海正与美国Celsion签订ThermoDox(阿霉素热敏脂质体)中国区长期商业供货协议，生产工艺转移和中国注册批生产预计将于14 年前完成，由于是专利产品，我们判断，单支盈利能力极强。热敏脂质体是一种新型靶向给药技术，能有效提高传统化疗药物疗效，降低*副作用，应用前景佳。海正拥有作为ThermoDox 产品全球供应商的优先选择权，可能取得全球供货权。美国Celsion 是研发型企业，不具备中国内地营销实力，海正是国内蒽环类肿瘤药主要供应商，未来也有望在国内营销进一步合作。维持 年1.11、1.45、1.88 元每股收益预测，海正厚积薄发，多项业务进入爆发前夜，维持买入评级。
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